扭虧為盈！三棵樹預計去年凈利潤大增高達4.1億！做對了什么？

時間：2023-02-01 16:24:25 類型：瀏覽量：8013

面對2022年出現(xiàn)了諸多不確定性因素，三棵樹積極采取各種有效舉措，加快產(chǎn)品和渠道結構調整和升級，加大品牌建設力度，持續(xù)實施降本增效，持續(xù)打造產(chǎn)品力、渠道力、品牌力、數(shù)字化等核心競爭力的建設，實現(xiàn)了經(jīng)營穩(wěn)健，使得去年歸母凈利潤實現(xiàn)了扭虧為盈。

1月30日晚間，三棵樹（603737）發(fā)布業(yè)績預告，公司預計2022年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣3億元到4.1億元，與上年同期相比，將實現(xiàn)扭虧為盈。上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣虧損約4.17億元；每股收益為人民幣虧損1.11元/股。

本期業(yè)績預盈的主要原因，三棵樹表示，報告期內持續(xù)優(yōu)化渠道結構，聚焦優(yōu)質賽道，受高端產(chǎn)品銷售占比和零售渠道銷售占比穩(wěn)步提升及原材料價格下降的影響，實現(xiàn)毛利率同比上升；根據(jù)預期信用損失計提了相應的資產(chǎn)減值準備，絕對金額較去年減少。

綜合舉措推動企業(yè)扭虧為盈

去年，宏觀經(jīng)濟下行壓力加大、地產(chǎn)出現(xiàn)流動性危機和疫情反復帶來的經(jīng)營性沖擊，給涂料企業(yè)的正常經(jīng)營帶來極大挑戰(zhàn)，但三棵樹通過優(yōu)化渠道結構、加快產(chǎn)品結構調整、加大品牌建設力度、持續(xù)實施降本增效、提高內部管理效率等舉措，經(jīng)受住了市場的嚴峻考驗，推動了企業(yè)扭虧為盈。

受融資政策持續(xù)收緊以及停貸事件影響，大B端地產(chǎn)渠道業(yè)務增長乏力，不過三棵樹堅持渠道為王和全渠道布局戰(zhàn)略，積極推進渠道結構優(yōu)化和調整，通過努力轉型，渠道結構得到快速優(yōu)化，小B渠道客戶數(shù)量和C端零售渠道合作伙伴及網(wǎng)點數(shù)量大幅增長，小B端、C端業(yè)務目前已成為了公司增長新亮點，為公司未來經(jīng)營發(fā)展提供了潛在增長動能。

三棵樹重視對經(jīng)銷商的開發(fā)，持續(xù)推進全渠道營銷網(wǎng)絡建設，堅定不移推行高端零售戰(zhàn)略，堅持差異化發(fā)展，以家居賣場體驗店、藝術涂料體驗店等模式拉動高端零售轉型，立體化渠道布局基本達成。同時，公司在穩(wěn)固三、四線城市江湖地位和向一、二線市場全面進駐的基礎上，得益于國家政策推動，鄉(xiāng)村振興及村改項目蓬勃發(fā)展，公司美麗鄉(xiāng)村業(yè)務發(fā)展勢頭較為迅猛；此外，公司深耕淘寶、京東等電商主流平臺，大力擴展抖音、快手等新興電商渠道，搭建線上全渠道覆蓋體系，不斷開拓新零售業(yè)務，公司電商新零售模式成長迅速。

面對房地產(chǎn)流動性危機，三棵樹積極優(yōu)化渠道結構，逐步降低對大B渠道業(yè)務的依賴，重點布局小B端渠道業(yè)務，聚焦優(yōu)質賽道，重視與優(yōu)質地產(chǎn)合作，快速脫離地產(chǎn)業(yè)務對公司的影響，同時逐步發(fā)力舊改、城市更新、公建、學校、醫(yī)院及廠房等小B端應用場景，完善城投城建、央國企等新渠道布局，拓展渠道多元化，小B渠道建設日益完善。截止目前，三棵樹小B渠道客戶數(shù)量超過20,000家。

與此同時，三棵樹還加大研發(fā)投入，源源不斷推出符合市場需求的新產(chǎn)品，同時還積極調整產(chǎn)品結構。2022年，三棵樹研發(fā)新產(chǎn)品項目超過300項，升級老品、降本項目500多項，為“涂料、保溫、防水、地坪、基材、施工”六位一體化的供應系統(tǒng)推廣奠定良好基礎，滿足用戶全屋一站式綠色建材需求；此外，公司積極優(yōu)化和調整產(chǎn)品結構，提高了高端產(chǎn)品銷售占比，使得公司毛利率整體有所提升。

此外，三棵樹還加大品牌建設力度，持續(xù)加固了品牌優(yōu)勢。去年，公司憑借冬奧營銷、跨界營銷、代言推廣、大事件傳播等方式延續(xù)品牌高光，加大“北京冬奧會官方涂料獨家供應商”和谷愛凌、武大靖及短道速滑隊的代言宣傳，讓綠色健康的品牌愈發(fā)深入人心。隨著三棵樹品牌知名度和美譽度的大幅度的提升，三棵樹產(chǎn)品轉介紹率、推薦率、復購率明顯的提升，也吸引了更多的合作伙伴加快加盟三棵樹。

三棵樹還加快完善產(chǎn)能布局版圖，去年公司位于莆田秀嶼、湖北應城等地的多個生產(chǎn)基地竣工投產(chǎn)，在位于安徽明光、四川成都等的多個生產(chǎn)基地擴建項目也竣工投產(chǎn)。目前，三棵樹已形成覆蓋華東、華南、華中、華北、西南五大核心區(qū)域的產(chǎn)能布局，一方面擴大業(yè)務覆蓋半徑，另一方面降低運輸成本，區(qū)位優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。公司擴產(chǎn)節(jié)奏加快，通過改擴建增加生產(chǎn)基地產(chǎn)能規(guī)模，有望進一步提高訂單響應交付能力，持續(xù)加固產(chǎn)能區(qū)位優(yōu)勢。

與此同時，為應對復雜的外部環(huán)境，三棵樹堅持總成本領先戰(zhàn)略，不斷提升精益管理能力，通過創(chuàng)新降本、采購降本、制費降本，提高人均效能，控制一切不必要的支出等策略，使得公司毛利率持續(xù)提升，銷售、管理等費用率持續(xù)下降。公司2022年前三季度毛利率為28.92%，同比提升2.82個百分點；原材料成本下降疊加公司產(chǎn)品渠道及結構優(yōu)化，第三季度毛利率30.56%，同比提升3.81個百分點，環(huán)比提升1.93個百分點。

未來成長潛力被看好

近十年來，三棵樹實現(xiàn)了快速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，三棵樹營收從2012年的8.335億元增長至2021年的114.29億元，十年來營收增長了約13倍，十年來年復合增長率高達約32%。從財務業(yè)績來看，三棵樹表現(xiàn)出了強有力的韌勁，仍具有強大的發(fā)展活力，也反映出公司內生動力強勁。

涂界觀察員李明月分析認為，去年我國房地產(chǎn)市場利好政策密集落地，市場信心逐漸得到修復和提振，融資環(huán)境和信用風險加速改善，有望進入穩(wěn)定運行和復蘇通道，從而有助于建筑涂料及防水材料行業(yè)提振信心和盡快走出當前困境。另一大利好就是疫情防控全面放開，也將會推動2023年的建筑涂料及防水材料市場需求回暖。

隨著地產(chǎn)步入存量時代，賽道由大B端向小B和C端領域切換，有望帶來新的增長動力，一是住宅重涂翻新為C端零售市場增速提供支撐；二是隨著舊改和基建的政策紅利持續(xù)釋放，小B市場有望持續(xù)擴容。三棵樹產(chǎn)品、服務、渠道、營銷四大優(yōu)勢賦能零售業(yè)務高速增長，逐步向一二線城市滲透；小B端高性價比優(yōu)勢顯現(xiàn)，市場拓展空間較大，隨著疫情管控因素逐步削弱，多元化渠道拓展為小B端業(yè)務提供充足的增長動能。

此外，隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，全國固定資產(chǎn)投資的不斷增加，房地產(chǎn)建筑工程，鐵路、公路、機場、地鐵等公共交通，水利及核電，橋梁、港口、地下廊管等基礎設施建設的投入也在不斷加大。隨著地產(chǎn)、基建、公共交通建設的持續(xù)推進，未來城鎮(zhèn)擴張、老舊小區(qū)改造、基礎設施投資（如公租房建設、城鄉(xiāng)改造、美麗鄉(xiāng)村建設等）將成為主流的發(fā)展方向，我國涂料、防水和保溫需求將大幅提升。這些都將利好國內行業(yè)龍頭企業(yè)三棵樹。

我國建筑涂料行業(yè)呈現(xiàn)規(guī)模龐大但高度分散的特點，即“大行業(yè)、小企業(yè)”，市場集中度較低。近年來，隨著行業(yè)內部不斷并購整合和頭部企業(yè)持續(xù)擴產(chǎn)，疊加國家針對建筑涂料的環(huán)保政策趨嚴，市場占有率向行業(yè)龍頭企業(yè)傾斜，落后產(chǎn)能逐漸退出。在此行業(yè)發(fā)展趨勢下，因包括三棵樹在內的行業(yè)頭部企業(yè)擁有規(guī)模化、規(guī)范化、多渠道的運營優(yōu)勢，未來預計將在市場競爭中占據(jù)更多市場份額。

多品類/多元化業(yè)務布局，三棵樹的成長性有望進一步打開。涂界觀察員李明月分析認為，三棵樹正在加速向綜合性企業(yè)轉型，目前已形成了建筑涂料零售、工程建筑涂料、工業(yè)涂料、防水材料、節(jié)能保溫材料、家居新材料、輔材輔料、裝飾施工等多品類、多元化業(yè)務。因此，在多品類、多元化業(yè)務的加持下，未來包括防水材料、工業(yè)涂料、保溫材料在內的新品類將成為三棵樹未來重要業(yè)績增長點，業(yè)績在短期內仍有望繼續(xù)提升。

根據(jù)未來戰(zhàn)略規(guī)劃，三棵樹力爭3-5年躋身全球十大涂料品牌行列，5-10年躋身全球涂料領導品牌行列。與此同時，三棵樹目標是“未來5年，公司將致力于成為全球建筑涂料前三名的品牌。長遠戰(zhàn)略目標瞄準千億級。在戰(zhàn)略目標的牽引下，三棵樹將采取積極舉措推動企業(yè)持續(xù)有效增長。

三棵樹董事長洪杰在公司二十周年慶典儀式上發(fā)表主題演說時表示，面對新時代、新征程，三棵樹將初心不變，堅持長期主義，升級企業(yè)文化，在產(chǎn)品體系打造、品牌價值提升、渠道終端建設、綠色創(chuàng)新研發(fā)、全球市場布局，以及數(shù)字化轉型、共創(chuàng)共贏共享、全員自治、社會責任等方面取得新的建樹，以永爭第一的精神，做到世界涂料領導品牌。

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(文章來源：涂界侵刪)

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