投資年產40萬噸VAE乳液，東方雨虹要搶建筑乳液生意？

時間：2021-07-14 09:36:20 類型：全屋定制瀏覽量：4081

7月11日，東方雨虹（002271）發布公告稱，北京東方雨虹防水技術股份有限公司與江蘇揚州化學工業園區管理辦公室簽訂《投資協議書》，協議約定公司擬投資25億元在江蘇揚州化學工業園區進行投資建設，投資項目直指建筑乳液。

據悉，項目內容包含年產40萬噸的VAE乳液（乙烯-醋酸乙烯共聚物膠粘劑），以及年產10萬噸的VAEP膠粉（乙烯-醋酸乙烯共聚物可再分散性乳膠粉）。

東方雨虹表示：“公司此次在揚州化學工業園區投資建設40萬噸/年VAE乳液、10萬噸/年VAEP 膠粉項目，旨在立足公司建筑建材系統服務商的核心定位，依托揚州市在交通區位條件、自然資源豐富、產業政策支持等方面的優勢，在原有業務基礎上向水性涂料、特種砂漿等產品的上游領域自然延伸，將對公司部分關鍵性原材料的供應穩定性、降低原材料價格波動風險及成本優化形成良好的保障，提升公司采購環節的抗風險能力，確保供應鏈安全、高效，同時打造新的利潤增長點，逐步形成上下游產業鏈協同發展局面。”

“此外，本項目的實施將進一步提高公司產品研發能力，提升產品品質，實現產品結構的優化升級，探索并培育新材料領域創新驅動發展新引擎，滿足公司的戰略發展規劃及因產品應用領域不斷擴大而帶來的市場需求，提升公司的核心競爭力。”

由此可見，東方雨虹此舉主要有兩個目的：一是主要針對原材料漲價，降低原材料價格波動風險，確保供應鏈穩定，從而實現利潤的穩定增長的目標；其次，延伸產業鏈，創造新的利潤增長點，逐步形成上下游產業鏈協同發展局面，也是提高整體綜合實力的表現。

據悉，上半年東方雨虹的凈利在14.81億~15.91億之間，比去年（2020年）同期增長35%~45%。據相關人士透露：其中上半年東方雨虹建筑涂料領域營業收入超12億元，已經超過去年全年，今年全年建筑涂料的目標直指30億。

此時趁熱打鐵進行建筑乳液的投資，無疑是表明了要深耕建涂市場的決心。只是這樣一番投資下來，對專門做建筑乳液的企業來說無疑是丟失了一個大客戶。甚至可能昔日的客戶變成市場的競爭對手，這對整個上游原材料企業來說都不見得是一樁好事。

就拿我國建筑乳液的巴德富來說，2020年巴德富的建筑乳液年銷量超過100萬噸，中國市場占有率高達40%，保守估計中國整個建筑乳液市場有250萬噸。如果東方雨虹40萬噸/年VAE乳液項目達成，那么相當于又有了一個四分之一的巴德富，搶占整個建筑乳液市場的16%。

然而建筑乳液的市場還在無限擴大，另一種說法是東方雨虹不是在搶乳液企業的生意，而是去搶占整個建筑乳液的市場。據相關報道顯示：以房地產竣工面積來推算，2021年所需乳液120萬噸，較去年同期增長5.26%。從乳液的銷售情況來看，2021年3月份開工之后，市場剛需消耗量增加，下游用戶及供應商方面考慮到去年同期的行情，庫存備貨量十分有限，因此丙烯酸乳液3月份之后的價格上漲得到剛需消耗支撐，同時，老舊小區改造對乳液的剛需消耗量也呈現增加的趨勢。

就建筑乳液市場現狀來看，依舊存在乳液生產企業眾多，生產產地較為分散的情況。但隨著市場的競爭壓力，企業優勝劣汰，較強企業可以承擔及規避更多的風險，并且產量呈現逐漸增加的趨勢。

從2021年供應方面來看，主流企業巴德富、保立佳等銷售任務有所提升，因此預期產量緩慢增加。因此，建筑乳液市場除了像東方雨虹這樣跨界搶生意的，就行業內部也存在不小的競爭壓力。

近日保立佳（301037.SZ）發布首次公開發行股票并在創業板上市初步詢價及推介公告，擬公開發行股票2252.5萬股，占此次發行后公司股份總數的比例為25%。這標志著一家乳液龍頭企業沖刺IPO，很有可能即將上市。

招股書還顯示：保立佳2020年公司產能為37.68萬噸，銷量為41.02萬噸，在行業內位居前列。公司是立邦、三棵樹、亞士創能、阿克蘇諾貝爾等知名涂料企業的核心供應商之一。而保立佳的計劃是未來三年公司將制定科學的銷售目標，做好中長期規劃，助推公司提升市場份額，力爭實現未來三年年銷量突破60萬噸、未來五年年銷量突破100萬噸的奮斗目標。也就是5年之內達到巴德富如今的水平。如果它能成功上市，不僅意味著身價大漲，也給同行帶來了不小的競爭壓力。

防水行業尚且形成以東方雨虹為首的一超多強局面。建筑乳液方面，面對東方雨虹的大舉進攻、同行之間的劇烈競爭，想要一枝獨秀恐怕很難，一超多強的局面也正在形成……

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(文章來源：涂料經侵刪)

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