消費升級新趨勢，智能家居未來已來

時間：2021-11-15 09:56:05 類型：全屋定制瀏覽量：5481

消費升級新趨勢，智能家居未來已來

智能家居概念范圍宏大，產(chǎn)業(yè)鏈投資機會遍布行業(yè)上、中、下游。上游核心零部件及中游平臺型企業(yè)、系統(tǒng)集成商、智能家居解決方案供應(yīng)商具備從0到1的可能性，從中有望誕生眾多創(chuàng)業(yè)型獨角獸企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)巨頭及消費電子龍頭基于其物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、人工智能算法、產(chǎn)品生態(tài)等優(yōu)勢，在智能家居產(chǎn)業(yè)具備顯著競爭力。受益于終端設(shè)備智能化帶來的ASP提升以及加速更新?lián)Q代帶來的銷量增長，作為終端設(shè)備提供商享受智能家居的行業(yè)發(fā)展紅利。

一、智能場景多點開花，滲透率提升空間較大。從市場占比來看，家電類產(chǎn)品在智能家居中占比高，智能空調(diào)、智能冰箱和智能洗衣機三者市場占比合計超過70%。受到價格低、能滿足消費者即時需求等因素的影響，智能鎖、運動手環(huán)、家用攝像頭等即時類產(chǎn)品的市場增速較快。按照過去五年復(fù)合增長率接近30%，預(yù)計2021年整體市場規(guī)模已提升至2000億元，行業(yè)規(guī)模近年均保持雙位數(shù)高增勢頭，具有較高成長性。長期來看，對標(biāo)海外發(fā)達國家及地區(qū)滲透率提升空間較大。目前，美國市場的智能家居滲透率已達32%，歐洲多國普及率也均超過20%，而中國智能家居市場滲透率僅為4.9%，具有較大的提升空間，未來增長潛力強勁。

二、智能家居產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。智能家居產(chǎn)業(yè)鏈上下游較長，參與者遍布芯片、傳感器提供商，通訊模塊、智能控制器廠商，智能終端、全屋智能解決方案提供商；基礎(chǔ)層：支撐底層的物聯(lián)網(wǎng)操作技術(shù)和智能語音、視覺識別等AI技術(shù)技術(shù)層：芯片、傳感器等元器件供應(yīng)商和通訊模塊、智能控制器等中間件供應(yīng)商；應(yīng)用層：提供終端產(chǎn)品的全屋智能廠商、傳統(tǒng)家電廠商、智能單品廠商；銷售渠道：智能終端廠商可以通過2C端線上線下渠道直接觸達用戶，房地產(chǎn)家裝公司等通過2B端提供全屋智能解決方案。

三、催化因素。1.11月11日，大數(shù)據(jù)顯示雙十一搜索熱度穩(wěn)步上漲25%，證明消費者對雙十一的關(guān)注度依然較高。其中美妝護膚、智能家居等消費的增長拉動了購物需求。蘇寧易購數(shù)據(jù)顯示從預(yù)售量來看，科技家電熱度延續(xù)，投影、清潔電器、按摩小電表現(xiàn)不俗，廚房小電、大家電部分品牌也表現(xiàn)亮眼；京東方面，家電5分鐘破20億，娛樂電視、分區(qū)洗衣機、新風(fēng)空調(diào)以及洗地機同比增長均超5倍，大屏冰箱成交額同比增長超4.5倍，蒸烤一體集成灶銷量同比增長3.5倍。但現(xiàn)階段龐大的傳統(tǒng)保有家電過了一定年限，隨著對生活品質(zhì)提升，消費升級，智能家居的飛速發(fā)展使得居民有了大量的換新需求，從雙十一電商數(shù)據(jù)觀察，智能家居正在逐步取代傳統(tǒng)家電。2.近日房企融資、個人按揭貸款均有積極信號顯現(xiàn)，尤其個人按揭放款加速正在兌現(xiàn)，10月居民中長期貸款同比+4%，為5月以來首次轉(zhuǎn)正，主因個人住房貸款增長較快，其環(huán)比+41%。整體來看，地產(chǎn)政策邊際緩和的大方向正在明確。此前地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈與個股的估值均已被殺至歷史低位，甚至創(chuàng)歷史新低，已充分顯示悲觀預(yù)期，在政策底逐步探明的情況下，一旦市場對此后家居行業(yè)的需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，情緒緩和，就將催化價值修復(fù)，并且率先止跌修復(fù)且力度大的必然仍是具備自身α，具備強勁基本面支撐的個股。

四、投資思路。按照對產(chǎn)業(yè)鏈的劃分，選擇上中下游產(chǎn)業(yè)鏈重點領(lǐng)域，尋找具備估值修復(fù)和處于消費升級趨勢下的新興智能家居細分龍頭公司:

上游：中穎電子、全志科技、芯?？萍迹译娦酒?、友訊達（芯片+物聯(lián)網(wǎng)）；

中游：小米集團（娛樂系統(tǒng)）、海爾智家（廚衛(wèi)家電系統(tǒng)）；

下游：好太太（智能晾衣）、拓邦股份、和而泰（智能控制器）；匠心家居（智能沙發(fā)、智能床）。

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(文章來源：高原有海侵刪)

高原有海

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