被深股通減持+股份質(zhì)押展期，東方雨虹釋放“降速”信號？

時(shí)間：2023-02-08 16:00:20 類型：瀏覽量：8454

2023年開年以來，防水茅東方雨虹(002271.SZ）發(fā)布了一連串公告，其中包括兩條控股股東股份質(zhì)押展期的信息，再加上近期爆出的被深股通堅(jiān)持上百萬股的消息，這種開年方式頗為耐人尋味。

而縱覽東方雨虹的公告，之前令行業(yè)為之瞠目的高歌猛進(jìn)式投資行為似乎也戛然而止。這種反差的出現(xiàn)讓人不禁納悶，在經(jīng)歷了一個(gè)不尋常的發(fā)展年度之后，是什么原因讓東方雨虹釋放出收斂的信號，它能否以及如何重返正常軌道？

本篇文章嘗試探討中國防水行業(yè)龍頭東方雨虹不得不“低調(diào)行事”的理由。

1.驟變

在金融人士看來，股份質(zhì)押展期、股票減持和長期的融資凈償還都是再正常不過的操作了，不然憑東方雨虹的知名度，早就會在輿論界引發(fā)軒然大波。

然而表面的風(fēng)平浪靜對應(yīng)的是背后的暗流涌動，這從東方雨虹股吧中的一些言論可見一斑：

“我想，可能是因?yàn)?022年東方雨虹市值跌的厲害，一度跌破百億，導(dǎo)致股民與企業(yè)本身的信心受挫，這個(gè)時(shí)候再去大規(guī)模搞投資建設(shè)不太合時(shí)宜。”

“總的來說東方雨虹通過融資凈償還彰顯自己的還款能力，一定程度上還緩解了資金鏈上的壓力，一舉兩得。雖然沒有連續(xù)動輒幾個(gè)億投資項(xiàng)目這樣的公告給人帶來的震撼，但是也表明了東方雨虹在新的一年想有所作為的決心。”

2022年，對于東方雨虹來說，也是不平穩(wěn)和驟變的一年。根據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，2021年東方雨虹官宣投資就達(dá)到330億元，2022年也有過6天投資32億的壯舉，但投資總額明顯收縮。

這跟那個(gè)曾經(jīng)一個(gè)項(xiàng)目就動輒投資幾十億的東方雨虹多少有點(diǎn)陌生，但也合情合理。受國際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻和國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)等超預(yù)期因素沖擊，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，而東方雨虹這些年來積極布局非織造布、特種薄膜、VAE乳液、VAEP膠粉等上游產(chǎn)業(yè)，還不算在主營業(yè)務(wù)上的布局，投資巨大；疫情的沖擊除了讓經(jīng)濟(jì)市場有所滯停外，多數(shù)經(jīng)營者都選擇收緊投資項(xiàng)目，將維穩(wěn)作為第一要?jiǎng)?wù)，但是項(xiàng)目已經(jīng)投出去，也不可能收回，帶來的資金鏈壓力以及負(fù)債是必須要面對和解決的問題，等行業(yè)復(fù)蘇，順便再讓自己回點(diǎn)血。

東方雨虹估計(jì)是打著這樣的算盤。在投資明顯收縮的背景下，2023年它會繼續(xù)投資還是稍作休整，從目前公告來看是更傾向于后者——只是外界習(xí)慣了它的高歌猛進(jìn)，能否給它提供足夠的喘氣空間則值得觀察。

2.輿情

人紅是非多，牛股更不例外。輿情對企業(yè)的影響不可估量，容易引發(fā)長尾效應(yīng)、首因效應(yīng)以及破窗效應(yīng)。這就是為什么企業(yè)往往都十分重視負(fù)面輿論的原因。

這里不否定正面報(bào)道的價(jià)值，可以增強(qiáng)企業(yè)信心，樹立企業(yè)形象等，但是往往一些不好的聲音才是真正具備參考性的。例如媒體之前喊話東方雨虹高歌猛進(jìn)投資的同時(shí)也要注重融資和負(fù)債問題，以及提醒人員的過度流動不僅是市場環(huán)境的原因，企業(yè)本身也需要反省下自身的管理，對員工進(jìn)行一定安撫……這些不僅是媒體的期許，更是廣大群眾的聲音。

回到股票減持這個(gè)問題。減持，是股市與期貨市場專用術(shù)語，減少持有股票或期貨指標(biāo)的數(shù)量。由于大小非持有的股份幾乎為零成本，而流通股的二級市場價(jià)格已炒到很高，一旦股市逆轉(zhuǎn)，大小非們便會不擇手段止盈。因此，在新的政策和措施出臺之前，中小散戶應(yīng)研究大小非減持的新特點(diǎn)，在反彈中進(jìn)行減持操作。

這里提到“止盈”，指的是停利、止賺。止盈的概念在見好就收，不要盈到很高。

而融資凈償還是指投資者用自身持有的股票作為擔(dān)保物，向證券公司借錢買股票后，現(xiàn)在將融資的錢歸還給證券公司。比如說：投資者向券商融資了80萬，賣出股票后，將80萬連本帶利地歸還給證券公司。融資償還金額增加，表示投資者認(rèn)為后市會下跌，是一個(gè)利空消息。

東方雨虹董事長李衛(wèi)國

除此之外，有關(guān)李衛(wèi)國的股權(quán)質(zhì)押的連續(xù)展期，也讓外界嗅到一些不尋常的信號。

最近的一次展期發(fā)生在2月2日，東方雨虹透露，李衛(wèi)國及其一致行動人李興國合計(jì)持有本公司股份582242242 股，占公司總股本的23.12%，完成本次部分股份質(zhì)押展期后，累計(jì)質(zhì)押所持公司股份為281713640股，占公司總股本的11.19%，占其所持公司股份的48.38%。

還有一則數(shù)據(jù)，東方雨虹的股東人數(shù)從2022年10月20日的21.44萬戶下滑至2023年1月31日的12.87萬戶。綜合多方面的角度來看，東方雨虹發(fā)展的不確定性在增加。

3.行情

有了恒大的前車之鑒，似乎再大的企業(yè)“暴雷”和“翻車”都不足為怪了。這里并沒有揶揄東方雨虹的意思，意思是像恒大這樣的企業(yè)都有可能出現(xiàn)大問題，其他企業(yè)出點(diǎn)小問題稀松平常。

言歸正傳，我們都說2023年會迎來經(jīng)濟(jì)回暖，行業(yè)復(fù)蘇。這里與東方雨虹密切相關(guān)的是它身處的防水行業(yè)以及下游房地產(chǎn)行業(yè)。還是從它本身的主營業(yè)務(wù)來看，是以防水業(yè)務(wù)為核心，民用建材、建筑涂料、特種砂漿、建筑粉料、節(jié)能保溫、建筑修繕、非織造布、特種薄膜等多元業(yè)務(wù)為延伸。

這其中還存在一些模棱兩可的劃分。例如，明明涂料業(yè)務(wù)只占非常少的一部分，卻有很多人大肆吹捧？再比如，防水涂料的重心是防水還是涂料？

除了外界的誤解問題，東方雨虹在自身的發(fā)展和宣傳方面是否出現(xiàn)道路不明確，目標(biāo)不清晰的問題？之前大張旗鼓的投建究竟只是為了延伸業(yè)務(wù)，還是充滿染指其他領(lǐng)域的野心？

“防水業(yè)務(wù)”依然是東方雨虹的核心，若過分注重其他領(lǐng)域而失去這方面的優(yōu)勢豈非得不償失，給其他虎視眈眈防水行業(yè)的同行可乘之機(jī)？

無論是涂料還是防水企業(yè)，都跟房地產(chǎn)行業(yè)息息相關(guān)，因此東方雨虹無論是在防水業(yè)務(wù)上堅(jiān)守陣地抑或擴(kuò)大在涂料領(lǐng)域的涉足，都可能改變不了房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的屬性。有關(guān)房地產(chǎn)的行情，國家政策已經(jīng)先行了，在國家政策的支持與鼓勵(lì)下，回暖是趨勢，但需要一個(gè)過程。這個(gè)過程需要多長時(shí)間，以及東方雨虹將如何應(yīng)對其中不斷涌現(xiàn)的經(jīng)營挑戰(zhàn)，值得玩味。

關(guān)于東方雨虹未來要走什么新的路子，只能是它本身跳出來再給我們驚喜了。

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(文章來源：涂料經(jīng) 侵刪)

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